过去12个月_Trailing 12 Months

什么是过去12个月（TTM）？

过去12个月（TTM）是一个术语，用于描述公司过去12个月连续表现数据，这些数据通常用于财务报告。这些数据展现了公司财务表现的更为及时的视角，相较于年度的财务申报和报告，后者有时可能包含接近一年前的信息。

所考察的12个月并不一定与财务年度结束期重合。TTM数据可以用于多种指标的计算，包括收益、每股收益（EPS）、市盈率（P/E）和收益率。

关键要点

• 过去12个月（TTM）是用于财务数据报告的过去12个月连续数据的术语。
• 一家公司的TTM数据代表其在12个月期间的财务表现；通常不反映财务年度的结束期。
• 最近12个月的数据为投资者提供了一个既时效又经过季节性调整的妥协。
• 通过持续评估TTM数字，公司的财务数据可以在财务年度结束时期之外进行内部和外部的评估。
• TTM使公司业绩轨迹的比较变得更加平滑，避免了不一致性。

理解过去12个月（TTM）

分析师和投资者使用TTM来深入分析广泛的财务数据，如资产负债表、损益表和现金流量表。计算TTM数据的具体方法可能因财务报表的不同而异。

在股权研究领域，一些分析师按季度报告收益，而另一些则按年度报告。但那些寻求每日股票价格及其他当前数据的投资者，可能更倾向于使用TTM作为更相关的衡量标准，因为这些数据更新更及时且经过季节性调整。

TTM数据也可以用于计算财务比率。例如，市盈率通常被称为P/E（TTM），其计算方式是将股票当前价格除以公司过去12个月的每股收益（EPS）。

基础分析的许多部分涉及将某项指标与前一个期间的类似指标进行比较，以解读实现了多少增长。例如，尽管一家报告营收为10亿美元的公司无疑令人印象深刻，但如果该公司的营收在过去12个月内从5亿美元增长到10亿美元，则这一成就显得更加显著。这一明确的改善为公司的增长轨迹提供了清晰的快照。

在哪里找到TTM指标

通常，12个月的指标会在公司的资产负债表中列示，该表通常每季度更新，以遵守公认会计原则（GAAP）。然而，一些分析师会对首个和最后一个季度的数据进行平均。

现金流量表上的各项（例如，营运资金、资本支出和分红支付）应根据相应的财务报表处理。例如，营运资金是从资产负债表的各项数据中汇总的，通常会取平均值。然而，折旧是按季度从收入中扣除的；因此分析师会查看损益表上报告的最后四个季度。

TTM收入

TTM收入描述的是公司在过去12个月（TTM）中获得的收入。此数据在判断一家公司的收入是否经历过显著增长时至关重要，能够精确指出这种增长的来源。然而，这一数字通常会被公司的盈利能力及其在利息、税项、折旧和摊销前的利润（EBITDA）生成能力所掩盖。

要计算TTM收入，只需将前四个季度的收入相加。

例如，如果XYZ公司在第一季度的收入为294亿美元，在第四季度为335亿美元，在第三季度为300亿美元，在第二季度为219亿美元，则TTM收入为：

TTM收益率

TTM收益率用于分析共同基金或交易所交易基金（ETF）的表现，是一个投资组合在过去12个月内回报给投资者的收益百分比。此数字的计算方法是将基金内所有持有资产的收益率加权平均，无论这些资产是股票、债券还是其他基金。

TTM收益率还可以指股票在前12个月内支付的股息收益率。例如，如果一家100美元的股票公司在过去四个季度支付了0.10美元的季度股息，TTM收益率将为：(0.10 + 0.10 + 0.10 + 0.10)/100美元 = 0.4%。

TTM市盈率

TTM还用于分析公司股票的市盈率（P/E）。TTM市盈率是基于过去12个月实际收益的相对估值倍数。它的计算方法是将当前股票价格除以TTM每股收益（EPS）。

TTM市盈率可以与前瞻市盈率（forward P/E）进行对比，后者使用的是预测未来收益来计算市盈率。

如何计算过去12个月（TTM）？

过去12个月的计算将视所考虑的财务指标而定。一般而言，TTM计算可以（1）将过去12个月（或四个季度）的数据相加，或（2）对过去12个月的数字进行平均或加权平均。

过去12个月与最近12个月是同一个概念吗？

是的，最近12个月（LTM）是过去12个月（TTM）的另一个术语。

过去12个月的收益和损失是什么？

TTM的损益表记录了一项投资或项目在过去12个月的表现。它取出这一时间段的月度或季度回报，并报告一个加权平均的利润或损失数字。

结论

过去12个月（TTM）的数据是基于过去12个月（或四个季度）按滚动方式报告的指标。除了测量近期趋势或年度表现外，TTM财务指标还常常用于比较同一行业或部门内类似公司的相对表现。常见的财务指标，包括公司的销售额、股票回报、股息收益率、市盈率（P/E）和每股收益（EPS），通常通过查看过去12个月的数字来考量。